华商动态阿尔法混合基金最新净值跌幅达3.08％
2023-05-19 18:45:46 互联网
金融界基金09月02日讯 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（简称：华商动态阿尔法混合，代码630005）08月31日净值下跌3.08%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6670元，累计净值为2.1070元。
华商动态阿尔法混合基金成立以来收益132.01%，今年以来收益-23.92%，近一月收益-3.70%，近一年收益-25.11%，近三年收益45.59%。
华商动态阿尔法混合基金成立以来分红1次，累计分红金额2.07亿元。目前该基金开放申购。
(相关资料图)
基金经理为邓默，自2018年02月23日管理该基金，任职期内收益47.90%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例6.24%）、隆基绿能（持仓比例5.44%）、卫士通（持仓比例3.65%）、晶澳科技（持仓比例3.35%）、天齐锂业（持仓比例3.23%）、华友钴业（持仓比例3.09%）、恩捷股份（持仓比例2.72%）、钧达股份（持仓比例2.39%）、晶科能源（持仓比例2.36%）、贵州茅台（持仓比例2.23%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年市场出现明显的估值波动，市场整体表现为先抑后扬，以沪深300和中证500为主的市场权重股在一季度到二季度前半期出现明显的调整，整体回撤幅度均超过20%，以公募基金重仓股为主的茅指数和宁指数等赛道股也遭到较大的跌幅，受到赛道拥挤，疫情冲击以及外部俄乌局势等不利因素的影响，整个市场在上半年整体风险偏好都处于较低的位置。我们在年初的组合配置维持了较多成长股的持仓，在计算机，电子，医药等行业的调整中也遭到了比较大的净值回撤；而我们长期以来都比较低配周期股，我们认为周期行业很难找到可以长期配置的价格中枢，并且存在较大的博弈和波动率，这也导致产品在一季度市场煤炭钢铁等上游行业上涨的时候没有明显的表现。在4月底之后，市场情绪出现快速修复，以新能源、汽车、光伏、逆变器为主的成长行业快速反弹。对于我们的组合配置来说，一方面，因为4月开始的快速下跌，我们逐渐将部分仓位配置在估值较低的基建地产银行等行业，目的是均衡组合整体风险暴露，同时降低组合估值水平。但是4月底之后的快速触底反弹超出我们预期，我们没有预期到在美国、欧洲等外围市场如此暴跌的情形下，A股表现如此强劲。而我们配置的基建地产银行仓位4-5月对组合造成较大的回撤较大。另一方面，我们的成长股仓位集中在新能源、光伏、消费电子板块，其中消费电子板块由于受到手机砍单等事件的影响，在成长股板块中表现较差。总体来说，二季度A股大幅反弹在全球走出独立行情，欧美股市二季度大幅下跌，跌幅最大的纳斯达克指数，二季度跌幅高达22%。A股二季度能够大涨主要还是之前的跌幅较大，二季度在一些政策和事件的刺激下，估值快速修复，如汽车等。另一方面，以光伏、逆变器等为代表的行业海外需求确实很好，拉动了股价。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年6月30日，本基金份额净值为1.754元，累计份额净值为2.194元。本报告期内本基金份额净值增长率为-19.95%，同期基金业绩比较基准的收益率为-4.02%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准的收益率15.93个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在当前时点展望未来的配置操作，我们认为整个指数层面从4月底持续了两个月以上的快速反弹，整个市场情绪已经从极度悲观状态开始边际好转。从利率和信贷数据的监控来看，整个货币政策的稳健宽松也会逐步传导到实体经济下半年的复苏，随着疫情防控常态化科学化的措施推进，整个消费板块也会迎来修复，所以整体来看市场在下半年依然有很多的结构性机会，不论是需求端持续向好的新能源车产业链，还是考虑到整体景气度都在上行的风电光伏等细分行业都有希望延续景气度状态，另外很多超跌的消费股以及科技股都在很低的估值水平，在下半年宏观经济逐步修复的预期下也会逐步体现到财务报表端的数据转好，我们整体的操作思路依然会延续长期坚守的PB-ROE的投资框架，重点布局整个基本面还比较稳健的高增长行业，同时考虑到估值与盈利增速匹配程度的性价比，避免短期情绪扰动，以获得较好的长期收益。（点击查看更多基金异动）
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